Февраль 2022 года разделил возможности россиян на фондовом рынке на «до» и «после». Реалии сильно меняются, инвесторам приходится к ним адаптироваться, прощаясь со ставшими недоступными возможностями и выбирая лучшее из оставшихся.
О том, что делать с ценными бумагами, которые заморозили из-за санкций, мы рассказывали в статье «Как перевести активы от подсанкционного брокера». Теперь давайте разбираться, какие именно зарубежные акции будут доступны для россиян на внутреннем рынке, активы каких государств на него допустят.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: ТОП-10 акций российских компаний
Какие страны признаны «дружественными»?
Весной 2022 года глава Министерства иностранных дел Российской Федерации Сергей Лавров пояснил, что к ним относятся все государства, не внесённые в реестр «недружественных». Определение не отличается точностью, однако другого нет. Даже если в ситуации антироссийских санкций страна соблюдает подчёркнутый нейтралитет — её числят в друзьях, пока не будет доказано обратное.
Однозначными «недрузьями» на геополитическом поле становятся страны, выступившие с осуждением, голосующие за антироссийские резолюции , а также вводящие санкционные ограничения против РФ и отдельных категорий её граждан и юридических лиц.
Кроме того, геополитика — дело динамическое, всё может меняться, причём иногда достаточно быстро. Поэтому список «дружественных стран», например, полугодовой давности, считать на 100 % актуальным не приходится. При необходимости нужно уточнять по каждой стране отдельно. На момент написания данной статьи география «дружественных» государств выглядит следующим образом: они выделены на карте мира зелёным.
Кроме того, ряд государств состоит с Россией в одних и тех же объёдинениях. Их также по умолчанию считают в «дружественных» — до тех пор, пока не проявят открытую враждебность. Этих объединений изрядное количество. Перечислим самые значимые.
БРИКС — название образовано по первым буквам Участников: Бразилия, РФ, Индия, КНР, ЮАР. Организация основана в 2006 году на Петербургском экономическом форуме. В её рамках действуют собственная платёжная система BRICS Pay и межнациональный банк.
Шанхайская организация сотрудничества (ШОС). Если BRICS сосредоточен на экономике и внешней торговле, то это объединение также призвано решать вопросы безопасности: от терроризма до наркоторговли. При этом оно не является военным блоком, уделяя большое внимание развитию добрососедства и экономическому росту. КНР, Индия и РФ одновременно входят в БРИКС и в ШОС. В последнем кроме них также состоят Иран, Пакистан, Киргизия, Таджикистан Казахстан, Узбекистан.
Организация Договора о коллективной безопасности (ОДКБ) — а это уже военный союз, в котором состоят исключительно бывшие советские республики. Помимо РФ и Беларуси сюда входит единственный представитель кавказского региона Армения. Прочие участники из азиатских республик: Казахстан, Кыргызстан, Таджикистан. Членство в этой структуре, например, не мешает Казахстану разорвать соглашение с Россией о взаимной прямой конвертации рублей и тенге, а также с начала 2023 года существенно ужесточить правила пребывания россиян в стране.
Евразийский экономический союз — создан для свободы товарооборота при сниженных пошлинах и единых ГОСТах на ключевые позиции. Призван способствовать развитию национальных экономик участников. Помимо РФ и Беларуси в ЕАЭС состоят Армения, Казахстан и Киргизия. Ещё несколько стран получили статус наблюдатели ЕАЭС или подписали с ним соглашения о свободной торговле. О полноценном вступлении в объединение речи при этом не идёт.
И, наконец, к «дружественным» по умолчанию относят государства, сохранившие с Российской Федерацией безвизовый режим.
Актуальный перечень «недружественных» стран публикуют на официальном сайте правительства РФ government.ru — с неизменным дополнением о том, что список может быть расширен. Актуальное на момент написания статьи дополнение вышло в середине 2022 года, добавив Грецию, Словакию, Словению, Данию и Хорватию в число государств, совершающих недружественные действия против РФ. С тех пор картина с отметками таких стран на карте мира выглядит следующим образом.
Как «дружественные» страны заходят на фондовый рынок РФ
Центробанк РФ ограничил продажу ценных бумаг недружественных стран неквалифицированным инвесторам ещё с октября 2022 года. Рынок не терпит пустоты, поэтому «дружественные» могут рассматривать это как возможность.
Однако на момент написания статьи никакого бума не случилось. «Дружественные» страны на фондовом рынке РФ пока осторожно «щупают водичку».
Например, летом 2022 года СПБ Биржа начала торговлю акциями дюжины фирм с первоначальным листингом на Гонконгской бирже. Вскоре доступ к ним открыли российские брокеры.
В начале доступа, с 11 по 28 июля, с участием гонконгских ценных бумаг на российской площадке заключили 33,8 тысячи сделок на общую сумму 134,5 млн гонконгских долларов. Всё это выглядит солидно, однако статистически составляет менее чем 1 % от общей массы клиентских сделок.
Пресс-служба СПБ Биржи выпустила оптимистичный релиз о том, что рассчитывает на увеличение интереса, однако вышло напротив: эффект новизны прошёл, никакого особо выдающегося результата эти ценные бумаги не обеспечили, да и не могли. Так что стабильно высокий спрос пока не сложился.
Мосбиржа в начале 2023-го расширила линейку иностранных фьючерсных контрактов и опционов. Ассортимент пополнили ценные бумаги биржевого фонда iShares Core DAX® UCITS ETF (DE). Он работает с портфелем бумаг, которые включены в индекс Германии DAX 40.
Мосбиржа рекламирует подобные варианты в качестве возможности разнообразить активы в том числе по географическому принципу. При этом номинированы фьючерсы в валюте, однако торговля ими ведётся исключительно в рублях.
Показываем скриншот из раздела с фьючерсными контрактами на иностранные ценные бумаги с официального сайта Мосбиржи. Здесь видно, что ассортимент небольшой.
Как иностранных инвесторов приглашают на российский фондовый рынок
Пока компании из «дружественных» стран в очередь не выстроились, правительство РФ пытается привлечь хотя бы заграничных инвесторов.
Для этого в начале 2023 года утвердили специальную стратегию развития финрынков. Этот документ в числе прочих мер предусматривает упрощённый доступ для инвесторов из дружественных стран на российские площадки. В частности, для них могут разработать дистанционный режим идентификации, не требующий прибытия в РФ ради живых подписей, а также налоговые послабления.
Принятая стратегия предусматривает преференции для компаний из «дружественных» государств, которые решатся выпускать собственные ценные бумаги на финрынке РФ. То, что при отсутствии специальных стимулов этот процесс идёт очень вяло и по спросу, и по предложению, мы уже разобрали в предыдущей главе.
Стратегию правительство создавало при участии Банка России, она оптимистично прописана до 2030 года. ЦБ РФ поддержал намеченные меры, а частично сам их предлагал. Представители Мосбиржи РФ всячески поприветствовали стратегию, рассудив, что удалённая идентификация способна обеспечить приток зарубежных пользователей.
Крупнейшие российские брокеры инициативу госрегулятора и правительства тоже, разумеется, поддержали. Банки и фонды Европы и Соединённых Штатов в досанкционный период обеспечивали у них до 80 % сделок, и теперь этот выпавший сектор нужно чем-то замещать. Остается возлагать надежды на приход новых участников из «дружественных» стран: от этого брокеры ожидают наращивания торговых оборотов, здоровой корректировки цен и повышения ликвидности.
Выводы
Принятие стратегии с упрощением доступа на финрынок РФ для иностранных эмитентов и инвесторов можно считать хэппи-эндом? К сожалению, это слишком преждевременно. Документ рамочный, он декларирует намерения. Впереди долгий период разработки конкретных мер, со всеми правовыми механизмами и точными цифрами.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Легальные Форекс-брокеры с лицензией Центробанка РФ
По состоянию на начало 2023 года можно признать очевидный курс на упрощение доступа участников из «дружественных» стран на фондовый рынок, однако для начала придётся дождаться реального воплощения этих намерений. И понять, сочтут ли зарубежные игроки их привлекательными для себя.
